Aktivaallokering

En investor står overfor tre hovedbeslutninger: Hvilke aktivaklasser skal det investeres i, hvor stor andel av kapitalen skal plasseres i hver aktivaklasse, og når skal den relative andelen endres. Alle ønsker i utgangspunktet høy avkastning og lav risiko. Det er derfor viktig at det skapes realistiske forventninger til avkastning og risiko innen hver aktivaklasse. Porteføljen må ha tilstrekkelig diversifisering både mellom aktivaklasser og innenfor r aktivaklassene.

En aktivaklasses fremtidige avkastning bestemmes i høy grad av om aktivaklassen fremstår som dyr eller billig på investeringstidspunktet. Det er derfor naturlig å øke eller redusere eksponeringen i porteføljen mot en aktivaklasse når den blir uforholdsmessig billig eller dyr. I tillegg til verdsettelse er endringer i likviditet og markedspsykologi viktige faktorer som er med på å bestemme når markedstrendene snur.

Vellykket aktivaallokering krever systematikk og disiplin av den som utfører oppgaven.